风水学派别很多，但从大的方面划分只有两大派：形势派和理气派。
新的风水理论十分繁杂，总括起来可以分为两大流派。一是江西派称为形势派，也叫峦头派;二是福建派称为理气派.也叫宗庙派。江西派肇于赣州杨筠松、曾文迪、赖大有、尉子逸等名宗师，其专以山川的起止为主体。以龙、穴、砂、水、向相配为内容，杨筠松被尊奉为风水祖师，后世称其为杨救贫，名益，简称杨公。扬公是窦州人，掌灵台地理之官，金紫光禄大夫，遇黄巢起义时，窃风水禁书《玉函经》秘本逃隐民间。后来他著有《疑龙经》、《撼龙经》、《葬法十二杖》、《青囊奥语》等。为风水理论奠定了坚实的基础，此书一直被推崇为至宅。理气派也叫理法，是从时间和空间上考察人体与地理、气候、地极、磁波等变化的关系：
管辂和郭璞是最早以形势论吉凶的风水师，、形势派论聚气藏风.着眼于地理形势，以气论山，归结于地形，看龙、穴、砂、水等论吉凶。唐末杨筠松在继承管辂和郭璞的风水理论基础上，发展和完善了形势派理论，他的三合派地理就很出名。
形势派又称形法派、形象派、峦头派等。以江两派最为出名。代表经典有《疑龙经》、《撼龙经》、《葬经十二丈》，均托名扬筠松所作。